動力鋰電池第一股：國軒高科謀求借殼上市
日期：2025-01-08 09:00:22 作者：宏力精密鋼管 閱讀數：606新能源政策頻繁出臺時，業(yè)內公司也正厲兵秣馬。
9月9日晚間，停牌五個多月的東源電器(002074.SZ)終于迎來了一紙公告，公告中稱，東源電器將向合肥國軒高科動力能源有限公司(下稱“國軒高科”)的股東方發(fā)行股份約4.90億股。同時東源電器擬向特定對象李縝、王菊芬、吳永鋼、陳林芳等四名自然人發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額8.208億元。
在本次交易中，擬購買資產的資產總額與交易金額孰高值高達33億元，占上市公司2013年末資產總額126，569.68萬元的比例為264.76%。這也意味著，國軒高科將通過東源電器實現曲線上市，國軒高科董事長李縝將成為上市公司實際控制人。而東源電器將于 9月10日正式復牌。
國軒高科沖擊資本市場
來自東源電器發(fā)布的公告中顯示，本次交易中募集配套資金將用于國軒高科投資建設年產2.4億AH動力鋰電池產業(yè)化項目、動力鋰電池及其材料研發(fā)中心建設項目。
公告中顯示，國軒高科去年的凈利潤就已達到2.19億元人民幣。根據中聯(lián)國信出具的《資產評估報告》，國軒高科2014年度、2015年度和2016年度凈利潤預測數為2.25億元、3.16億元和4.23億元。而這一數據也是本次國軒高科承諾的未來三年的業(yè)績。
對于未來的公司運營，國軒高科董秘王勇接受21世紀經濟報道記者采訪時稱：“目前來說宏觀政策對行業(yè)的影響力度不斷加大，國軒高科在這個行業(yè)里占有比較領先的地位?！?/p>
而在之前的9月6日，在2014中國汽車產業(yè)發(fā)展(泰達)國際論壇上，全國政協(xié)副主席、科技部部長萬鋼透露，今年上半年中國新能源汽車銷量達到2.4萬輛，同比增長2.2倍，已經超過去年全年的數量。
據統(tǒng)計，去年全年的新能源汽車銷售總量也在1.8萬輛。萬鋼明確表示，近年來我國新能源汽車的相關產業(yè)發(fā)展目前在公交、出租、私人用車等領域推廣應用節(jié)能新能源汽車達到7萬輛左右，特別是國務院發(fā)布關于新能源汽車的指導意見以后，進一步打通新能源汽車的產品、產業(yè)化和市場化的鏈條，市場銷量迅速增長。
“我們應該是A股第一家以動力鋰電池為主營業(yè)務的公司。”王勇說。
根據王勇的計算，去年全年國軒高科的動力鋰電池的銷售量有2000多組，其中大巴電池將近1000組。規(guī)?；a之后國軒高科動力鋰電池現在的毛利率平均在40%以上，按照大巴電池每組80萬來計算，單大巴電池一項的毛利在3.2億以上。
王勇也透露，今年上半年國軒高科銷售的大巴電池大約有600組，轎車電池大約有2000組?！暗聦嵣?，下半年是動力鋰電池采購的旺季?！蓖跤抡f。
東源電器業(yè)務保留
此次交易后，東源電器主營業(yè)務輸配電設備的生產和銷售得以保留。
在本次公告中，東源電器也同時坦承自己“成長性不足”。值得注意的是，目前，我國輸配電設備行業(yè)市場競爭激烈，尤其在126kV及以下電壓等級的輸配電設備競爭尤為激烈。
王勇在接受采訪時也表示：從東源電器的角度來說可以說謀求轉型，尋找新的增長點。但是對于目前已經處于紅海的輸配電設備，尤其是配電資產沒有剝離，王勇解釋說，東源電器是正常的生產經營性企業(yè)，企業(yè)非常穩(wěn)定。另外動力鋰電池和輸配電設備在一定程度上有協(xié)同性。
因此在保留原有業(yè)務的基礎上，此次定向增發(fā)選擇的四個增發(fā)對象除了對國軒高科董事長李縝進行增發(fā)以確保大股東的控制權之外，“向東源電器的三名高管進行定增，是一種激勵和責任?！蓖跤抡f。
王勇也承認，目前國軒高科的品牌還處于劣勢，在整體實力上還有欠缺。“這就是為什么選擇了借殼而不是直接IPO的原因，要是IPO，按照現在的速度說不定還得等兩三年?！?/p>
而目前國軒高科所采用的銷售方式更偏重于公交大巴動力鋰電池，當前公交大巴的主要采購方式地方政府，其采購和支付能力都比較高，而公交車的基礎設施比較完善。
不可否認的是，隨著技術進步，動力鋰電池的成本將會下降，中國電科院用電與能效研究所能效測評與節(jié)能技術研究室副主任劉暢認為，動力電池成本高的主要原因是尚未形成規(guī)模化生產及技術水平限制。
“保守估計，電池新技術每五年更新一次，因此預計每五年電池價格會有一次明顯降低?！?劉暢認為。王勇的意見也基本一致，但王勇表示，這個市場在驚人的增長，市場供求的大幅度增加將會使產銷量大幅上升，“利潤和預期都會進一步上升。”
本次交易完成后，佛山照明(000541.SZ)將直接持有上市公司72，685，947股股份，持股比例為8.42%，為公司第二大股東。截至昨天收盤時，佛山照明大漲了5.08%。